Недооцененные акции – термин, крайне популярный среди инвесторов. Один из самых известных профессиональных инвесторов Бенджамин Грэм называл покупку таких бумаг выбором разумного инвестора. И если вы не стремитесь получить прибыль «здесь и сейчас», то такой вариант будет отличным выбором. Такие компании приносят самую большую прибыль инвестору. Разберемся «на пальцах», что же такое недооцененные акции.
Содержание статьи
- 1 Понятие недооцененных акций2 Как искать недооцененные акции3 Российские4 Американские компании
Понятие недооцененных акций
Общий принцип ясен из самого названия. Недооцененными называют те ценные бумаги, стоимость которых ниже реальной. Если совсем упрощенно, то цена, которую сейчас дают за недооцененную акцию, не учитывает перспектив компании-эмитента, благодаря которым стоимость актива вырастет. Есть и их антипод – акции переоцененные, те, за которые платят больше, чем позволяет анализ реальных перспективы.
Очень часто сталкивался с мнением, согласно которому недооцененными могут быть только акции стартапов или небольших, пока ее неизвестны компаний. Ничего подобного! Недооценивать могут и бумаги, которые уже и популярны у инвесторов, и достаточно дороги, а компания-эмитент может иметь мировую известность.
Например, наверное, нет никого, кто не знал или хотя бы не слышал о такой компании как Amazon. Так вот в 2019 их стоимость росла медленнее рынка – если общий уровень роста индекса S&P 500 составил 29%, то акции Амазонка прибавили только 23%. Я тогда их воспринял как недооцененные и добавил в портфель. Но отчет за 2020-й стал даже для меня (я ожидал небольшой рост) сюрпризом: прибыль 34% от облачных технологий, а выручка по операциям поднялась на 19%.
Но если снижение цены акций связано с серьезными проблемами компании, недооцененными ее акции считать нельзя. Падение их стоимости в таком случае совершенно объективно.
Вообще недооцененные компании есть во всех отраслях. И чаще всего недооценка присуща компаниям цикличным, у которых прибыль то растет, то падает. Соответственно, их акции то дорожают, то дешевеют. И наша задача – приобрести такие ценные бумаги в момент, когда спад стоимости будет на пике.
Хотя, конечно, молодые предприятия – наиболее перспективны в этом плане. Их недооценка вызвана тем, что они пока еще малоизвестны. Но «молодость» никак не говорит о том, что с возрастом компания обязательно подорожает. К тому же в этом случае невозможно ориентироваться на данные отчетности и другие факторы.
Как искать недооцененные акции
Есть масса методов поиска акций, которые торгуются ниже их реальной стоимости. Надо учитывать следующие показатели:
-
перспективы роста – подумайте, что с компанией станет через 10 лет, проанализируйте отчетность и другие факторы;
рост таких показателей как собственный капитал, чистая прибыль, рентабельность;
соотношение между долгом и прибылью – даже если долг растет, но чистая прибыль превышает его в 5 раз то интересный вариант для покупки акций.
Есть множество специальных инструментов для расчета оцененности компании, но даже их перечень и краткий обзор займет слишком много времени. Без описания инструментов выделю компании, акции которых сам считаю недооцененными.
Российские
Выделю особенности, на которые стоит обратить внимание при выборе российских недооцененных акций:
-
Активы, принадлежащие малоизвестным или новым компаниям, работающим на региональных рынках. Такие предприятия имеют устойчивую прибыль и вполне успешно работают в свои регионах;
Акции, которые торгуются на фондовой бирже в малых объемах. Такая ситуация может создаваться из-за отсутствия интереса игроков, сосредоточивших внимание на бумагах высшего эшелона, и потому что самих акций на рынке слишком мало;
Активы предприятий, не отмеченных вниманием СМИ и не попадающих в ленту новостей рынка. Такая малая известность для инвестора – благо, она позволяет приобрести акции по демократичной стоимости.
Акции отличаются низкой волатильностью – границы колебаний цен в пределах 30-50% продолжаются в течение нескольких лет. Такое положение дел не интересно ни крупным инвесторам, ни спекулянтам. Поэтому в эти акции можно спокойно вкладывать деньги (естественно, после изучения показателей и иной информации).
Надо учитывать, что российский фондовый рынок отличается большим количеством недооцененных акций и компаний с малой капитализацией.
В качестве примеров недооцененных российских компаний приведу те, акции которых приобрел сам. Я выбирал компании не только по мультипликатору (расчетный показатель уровня пере- или недооцененности), но и по отраслям:
-
в транспорте – ПАО МВМП (Дальневосточное пароходство);
в энергетике – ЯТЭК, Мосэнерго, ПАО ТГК-1;
в промышленности – Соллерс.
Уверен, что эти компании обязательно покажут рост. Кроме того, я буду получать дивиденды (вопрос с дивидендами рассматривал отдельно).
Американские компании
Про Амазон я уже рассказывал, считаю, что они будут показывать и дальнейший рост. С другими недооцененными акциями мое мнение совпадает с прогнозами большинства экспертов:
-
Nvidia – прогнозируется рост за счет повышенного спроса на процессоры и видеокарты, также будет развиваться игровое направление;
Walt Disney – рост прибыли будет достигаться за счет Twenty First Century Fox – купленной Диснеем в 2019 киностудии, и стримингового сервиса Disney+ (уверен, что даже за оставшиеся до Нового года время будет продемонстрирован подъем);
Фейсбук – несмотря на самый минимальный рост выручки в этом году, планируется запуск новых сервисов, а это обязательно приведет к подорожанию акций;
Comcast – компания уже хорошо прибавила, но считаю, что дальнейший рост цены на акции неизбежен.
Можете воспользоваться моими рекомендациями, а можете изучить рынок в поисках недооцененных компаний самостоятельно. Но помните – дешево, никак не обязательно «недооценено». Ориентированность на сегодняшнюю цену может привести к тому, что вы купите абсолютный мусор.